{"id":11509,"date":"2023-07-09T18:34:24","date_gmt":"2023-07-09T16:34:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=11509"},"modified":"2023-07-09T18:34:49","modified_gmt":"2023-07-09T16:34:49","slug":"so-funktioniert-pairstrading","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/so-funktioniert-pairstrading\/","title":{"rendered":"So funktioniert Pairstrading"},"content":{"rendered":"

Was ist Pairstrading?<\/h3>\n

Pairs Trading ist eine Anlagestrategie, bei der ein Trader zwei \u00e4hnliche Verm\u00f6genswerte miteinander vergleicht und darauf spekuliert, dass sich die Preise dieser Verm\u00f6genswerte wieder zueinander entwickeln werden. Der Kern der Strategie besteht darin, nur zwei Verm\u00f6genswerte auszuw\u00e4hlen, die auch miteinander korrelieren und sich aber kurzfristig anders entwickelt haben. Dies k\u00f6nnten zum Beispiel zwei Aktien desselben Sektors beziehungsweise einer Branche sein. Der Trader w\u00fcrde dann eine Long-Position auf die Aktie A er\u00f6ffnen und eine Short-Position auf die Aktie B. Sobald sich die ungew\u00f6hnliche Kursdifferenz wieder normalisiert, w\u00fcrden durch das Pairstrading jeweils ein Gewinn und ein Verlust entstehen. Der Gewinn ist allerdings deutlich h\u00f6her als der Verlust. So kann der Trader unabh\u00e4ngig von der zuk\u00fcnftigen Marktrichtung Gewinne erzielen.<\/p>\n

Die Idee hinter dieser Strategie: Zwei Aktien einer Branche werden sich zwar unterschiedlich entwickeln, doch starke kurz- und mittelfristige Differenzen werden sich wieder ausgleichen. Die Ursache f\u00fcr die Angleichung ist eben die Branche und einzelne Unternehmen aus der Branche k\u00f6nnen kaum sprunghafte Innovationen erzeugen, sodass gro\u00dfe Kursdifferenzen gerechtfertigt w\u00e4ren. Kurzfristige Ver\u00e4nderungen geschehen durch News und sonstige Kursbeeinflussungen und sie verursachen eine Ineffizienz.<\/p>\n

Wo kommt das Pairstrading her?<\/h3>\n

Eine h\u00f6here Popularit\u00e4t gewann das Pairstrading erst im Jahr 2011, als Perry J. Kaufman sein Fachbuch \u201eAlpha-Trading\u201c ver\u00f6ffentlichte. Zuvor war der Tradingstil eher etwas f\u00fcr institutionelle Marktteilnehmer, die meist im Bereich der Hedgefonds zu verorten waren. Schon 1980 setzte die Investment Bank Morgan Stanley das Pairs Trading ein. In der Bank gab es eine spezielle Abteilung, die sich mit quantitativen Handelsstrategien besch\u00e4ftigte und sie wurde von Nunzio Tartaglia geleitet, der damals als Star in der Trading-Szene galt.<\/p>\n

Den Handel vorbereiten<\/h3>\n

Um erfolgreiches Pairstrading zu betreiben, muss der Anleger eine sorgf\u00e4ltige Analyse betreiben. Es muss sichergestellt werden, dass die beiden Verm\u00f6genswerte wirklich miteinander korrelieren. Der Trader muss dabei auch die Risiken verstehen, die mit dieser Strategie verbunden sind, einschlie\u00dflich der M\u00f6glichkeit, dass die beiden Verm\u00f6genswerte sich von ihrer historischen Korrelation entfernen k\u00f6nnten. Hierin liegt das Hauptrisiko.<\/p>\n

F\u00fcr das Pairstrading kommen Aktien, Indizes, Devisen, Rohstoffe oder eine Kombination infrage. F\u00fcr den risikobewussten Trader sind auch die vielen ETFs ein guter Ansatz. Der Pairs Trader versucht stets Profit aus der Ungleichheit zweier Werte zu erwirtschaften. Sobald sich die Ungleichheit wieder ausgleicht, schlie\u00dft er den Trade wieder.<\/p>\n

Die Ungleichheit der beiden Handelswerte kann unterschiedlich bestimmt werden. Es gibt vier Richtungen, die von Pairs Tradern genutzt werden:<\/p>\n