{"id":11654,"date":"2024-03-08T11:57:36","date_gmt":"2024-03-08T10:57:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=11654"},"modified":"2024-03-08T11:58:33","modified_gmt":"2024-03-08T10:58:33","slug":"trading-mit-cot-daten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/trading-mit-cot-daten\/","title":{"rendered":"Trading mit COT-Daten"},"content":{"rendered":"

Rohstoffe werden von Unternehmen verarbeitet und solche Marktteilnehmer darf man als Insider betrachten. Sie k\u00f6nnen den Bedarf eines Rohstoffes am besten absch\u00e4tzen. Aus dem CoT-Report lassen sich manchmal die Handlungen der professionellen Marktteilnehmer herauslesen.<\/p>\n

Zus\u00e4tzliche Infos aus dem CoT-Report<\/h3>\n

CoT bedeutet Commitment of Traders und ist ein w\u00f6chentlicher Bericht. Er erscheint jeden Freitag um 21:30 Uhr (MEZ) von der unabh\u00e4ngigen US-Beh\u00f6rde CFTC unter www.cftc.gov. Der Bericht bezieht sich auf die Daten vom Handelsschluss am Dienstagabend. In den USA m\u00fcssen die Positionen f\u00fcr Futures und Optionen ab einem bestimmten Volumen der CFTC gemeldet werden. Dabei werden die H\u00e4ndler in drei Kategorien unterteilt: Commercials (Kommerzielle), Non-Commercials (Fonds, Money Manager et cetera) und Non Reportable Positions (Kleinspekulanten)<\/strong>. Der CoT-Bericht kann dem Trader gelegentlich einen Einblick in die Positionierung von H\u00e4ndlergruppen geben. Seit dem 4. September 2009 wird dar\u00fcber hinaus f\u00fcr bislang 22 Rohstoffm\u00e4rkte ein erweiterter CoT-Report parallel zu der klassischen Variante ver\u00f6ffentlicht. Hierin werden die Marktteilnehmer zus\u00e4tzlich aufgeschl\u00fcsselt. Mit dem Ziel f\u00fcr zus\u00e4tzliche Transparenz des Marktgeschehens zu sorgen, werden die reportpflichtigen Marktteilnehmer nun in die folgenden vier Gruppen gegliedert:<\/p>\n

    \n
  1. Producer\/Merchant\/Processor\/User<\/li>\n
  2. Swap Dealer<\/li>\n
  3. Money Manager<\/li>\n
  4. Other Reportables<\/li>\n<\/ol>\n

    Producer und Swap Dealer entsprechen den Commercials des traditionellen Reports. Swap Dealer treten ebenfalls als Hedger auf. Ihr Interesse besteht aber in der Absicherung von Risiken aus Swap-Gesch\u00e4ften. Die Gegenparteien k\u00f6nnen indes sowohl spekulative als auch kommerzielle H\u00e4ndler sein. Als Money Manager werden Marktteilnehmer klassifiziert, welche spekulative Interessen im Auftrag von Kunden verfolgen. Diese k\u00f6nnen ebenso wie die Other Reportables, welche eine Zusammenfassung aller weiteren reportpflichtigen Marktteilnehmer darstellen, den Non Commercials im traditionellen CoT zugeordnet werden.<\/p>\n

    Commercials<\/h2>\n

    Commercials sind H\u00e4ndler, die sich vor allem \u00fcber Terminm\u00e4rkte gegen Preisschwankungen absichern. Sie werden daher oft auch als Hedger bezeichnet. Der B\u00f6rsenhandel ist nicht ihr Kerngesch\u00e4ft!<\/strong>\u00a0Nehmen wir zum Beispiel die gro\u00dfen landwirtschaftlichen Betriebe. Sie haben Kosten, um einen bestimmten Rohstoff zu produzieren, der dann verkauft werden soll. F\u00e4llt der Preis f\u00fcr diesen Rohstoff unter die Produktionskosten, ger\u00e4t das Unternehmen in Schwierigkeiten und im schlimmsten Fall in Konkurs. Um dies zu verhindern, sichern sich diese Unternehmen \u00fcber die Terminm\u00e4rkte ab. Ein Betrieb, der beispielsweise Weizen anbaut, tritt auf dem Terminmarkt als Verk\u00e4ufer auf. Steigt nun der Weizenpreis, bekommt der Landwirt mehr Geld f\u00fcr seinen Weizen, verliert aber mit seinem Terminkontrakt. Sinkt der Preis, bekommt er weniger Geld, macht aber mehr Gewinn mit seinem Short Trade. Im besten Fall gleicht sich diese Rechnung langfristig aus, so dass es f\u00fcr den H\u00e4ndler keine gro\u00dfe Rolle spielt, in welche Richtung sich der Preis bewegt; er ist gegen zuk\u00fcnftige Preisschwankungen abgesichert. Bei den H\u00e4ndlern handelt es sich also \u00fcberwiegend um verarbeitende und\/oder produzierende Unternehmen, die ausschlie\u00dflich mit dem Rohstoff handeln, der ihrem Kerngesch\u00e4ft entspricht. Diese H\u00e4ndlergruppe kennt den jeweiligen Rohstoff am besten. Wenn es eine Rekordernte gibt, wissen die Landwirte als erste davon \u2013 ebenso die H\u00e4ndler, wenn Wetterph\u00e4nomene die Ernte beeinflussen und es zu gro\u00dfen Ausf\u00e4llen kommt. Sie sind die Insider des Marktes, den wir genau beobachten und analysieren wollen.<\/p>\n

    Aufgrund ihrer Absicherungsaktivit\u00e4ten sind die Commercials die meiste Zeit \u00fcber netto short (sie halten mehr Short- als Long-Positionen). Das bedeutet, dass sie mehr verkaufen als kaufen. Wenn die Commercials jedoch einmal Netto-Long sind, bedeutet dies, dass sie von steigenden Preisen ausgehen und im Moment keine Notwendigkeit sehen, sich abzusichern. Welche Handelssignale sich daraus f\u00fcr uns Trader ergeben, werden wir in diesem Artikel analysieren.<\/p>\n

    Non-Commercials (Fonds, Money Manager et cetera)<\/h2>\n

    Die Non-Commercials unterscheiden sich deutlich von den Commercials, da ihr Hauptinteresse darin besteht, mit dem Handel von Terminkontrakten Gewinne zu erzielen. Dazu geh\u00f6ren Fonds und Gro\u00dfanleger. Sie nehmen oft die entgegengesetzte Position zu den Commercials ein.<\/p>\n

    Non Reportable Positions (Kleinspekulanten)<\/h2>\n

    Diese H\u00e4ndlergruppe beschreibt H\u00e4ndler, deren Positionen so klein sind, dass sie nicht gemeldet werden m\u00fcssen, d. h. Privatanleger und H\u00e4ndler. Die Summe dieser Positionen ist auf den meisten M\u00e4rkten so gering, dass sie keinen gro\u00dfen Einfluss auf die Preise haben. Die Positionen der Kleinspekulanten ergeben sich als Differenz zwischen dem Open Interest und den meldepflichtigen Positionen.<\/p>\n

    \"\"<\/a><\/p>\n

    Bild: Aufbereitete CoT-Daten f\u00fcr R\u00f6h-\u00d6l mit den beiden CoT-Reports<\/p>\n

     <\/p>\n

    Wo gibt es die CoT-Daten?<\/h2>\n

    Der CoT-Bericht wird von der CFTC unter www.cftc.gov ver\u00f6ffentlicht. Sie finden diesen aber auch aufbereitet auf unterschiedlichen Webseiten.<\/p>\n

    https:\/\/www.cftc.gov\/MarketReports\/CommitmentsofTraders\/index.htm (Original-Datenquelle)
    \nhttps:\/\/www.wellenreiter-invest.de\/cot-daten
    \nhttps:\/\/www.barchart.com\/
    \nhttps:\/\/insider-week.com\/de\/cot\/
    \nhttps:\/\/cot-daten.de\/<\/p>\n

    Wenn ein Trader die CoT-Daten f\u00fcr Handelssignale nutzen m\u00f6chten, sollte er besonders auf die Commercials achten. Signale, die auf CoT-Daten basieren, funktionieren jedoch nicht in jedem Markt gleich gut. Der Trader sollte daher zun\u00e4chst nach M\u00e4rkten suchen, in denen die Commercials die meiste Zeit netto short sind. Das ist oft der Fall bei den sogenannten Soft Commodities (Kaffee, Kakao, Zucker, Orangensaft, Baumwolle, Bauholz), alle Metalle (au\u00dfer Kupfer), alle Energiem\u00e4rkte (au\u00dfer Erdgas) und alle Getreidem\u00e4rkte. Bei Rohstoffen funktioniert der Handel auf Basis von CoT-Daten besser als bei W\u00e4hrungen und Indizes. Auch f\u00fcr Weizen liefern die CoT-Daten gute Signale, auch wenn die Commercials hier nicht so oft netto short sind.<\/p>\n

    Die CoT-Signale sind optimal f\u00fcr mittel- bis langfristig orientierte Trader und k\u00f6nnen daher auch gut mit CFDs umgesetzt werden. Ein CoT-Signal bekommt au\u00dferdem eine h\u00f6herer Qualit\u00e4t, wenn es mit dem Open Interest des Future-Kontraktes kombiniert wird.<\/p>\n

    \"\"<\/a><\/p>\n

    Bild: Beispiel f\u00fcr einen Chart mit Natural Gas mit COT-Daten und Open Interest (vom Future-Kontrakt)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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