Die \u00dcberschrift ist provokant \u2013 und genau so gemeint. In den kommenden Monaten finden zahlreiche Hauptversammlungen statt, auf denen \u00fcber Dividenden entschieden wird. Die meisten B\u00f6rsianer lieben diese Aussch\u00fcttungen und kaufen Dividendentitel oft schon einige Monate vorher. Es gibt sogar ausgefeilte Strategien, zum Beispiel f\u00fcr Dividendenaristokraten<\/strong>. Das sind Unternehmen, die ihre Dividendenzahlungen \u00fcber einen Zeitraum von mindestens 25 Jahren kontinuierlich steigern konnten. Dieser Enthusiasmus l\u00e4sst sich zumindest in Deutschland nur schwer nachvollziehen. Ein Rechenbeispiel macht es deutlich: Angenommen, eine Aktiengesellschaft ist b\u00f6rsennotiert und ihre Aktie kostet 100 Euro. Ein Aktion\u00e4r h\u00e4lt genau eine Aktie des Unternehmens. Das Unternehmen beschlie\u00dft, eine Dividende von vier Euro pro Aktie auszusch\u00fctten, was einer Dividendenrendite von vier Prozent entspricht. Am Tag der Dividendenzahlung erh\u00e4lt der Aktion\u00e4r die vier Euro ausgezahlt, von denen 25 Prozent Abgeltungssteuer zuz\u00fcglich Solidarit\u00e4tszuschlag abgezogen werden. Da das Unternehmen von den B\u00f6rsianern anschlie\u00dfend jedoch ex-Dividende bewertet wird<\/strong>, f\u00e4llt der Aktienkurs sofort danach auf 96 Euro. Rein rechnerisch bedeutet dies, dass die Dividendenzahlung f\u00fcr den Aktion\u00e4r wertneutral ist. Er erh\u00e4lt die Dividende aus der Substanz des Unternehmens. Er hat keinen Verm\u00f6genszuwachs und muss dann auch noch Steuern auf die Dividendenzahlung entrichten. Klingt das nicht wie staatlich organisierter Diebstahl?\u00a0<\/p>\r\n Lassen Sie uns \u00fcber die Auswirkungen von Dividendenzahlungen sprechen. Normalerweise kauft ein Aktion\u00e4r eine Aktie, um dem Unternehmen Kapital zur Verf\u00fcgung zu stellen und eine Wertsteigerung zu erzielen<\/strong>. Die Wertsteigerung macht sich dann in Form einer Kurssteigerung im Portfolio des Aktion\u00e4rs bemerkbar. Im Hintergrund steht dabei stets ein erfolgreiches Gesch\u00e4ftsmodell, das einen positiven Nutzen f\u00fcr seine Kunden erzeugt. Dies ist auch das Grundprinzip jedes Unternehmens. Man stellt privates Kapital zur Verf\u00fcgung, um eine Gesch\u00e4ftsidee wachsen zu lassen. Dividendenzahlungen bewirken jedoch das Gegenteil. Denn das Unternehmen zahlt die Dividende immer aus seiner Substanz<\/strong> und schw\u00e4cht sich damit selbst. Der Aktion\u00e4r zieht also einen Teil seines Verm\u00f6gens f\u00fcr private Zwecke ab und schw\u00e4cht das Unternehmen damit. Nach der Dividendenzahlung hofft der Aktion\u00e4r, dass sich das Unternehmen innerhalb eines Jahres wieder erholt, damit die n\u00e4chste Schw\u00e4chung in Form einer Dividende wieder erfolgen kann.<\/p>\r\n Ein Unternehmen, das eine Dividende zahlt, dr\u00fcckt damit aus, dass es eine Reifephase erreicht hat, in der ein \u00fcberdurchschnittliches Unternehmenswachstum kaum noch m\u00f6glich ist<\/strong> und das Management auch keine Ideen mehr hat. Ein \u201eechtes\u201c Wachstumsunternehmen steigert kontinuierlich den Unternehmenswert und hat auch kein Geld \u00fcbrig, das an die Aktion\u00e4re ausgesch\u00fcttet werden k\u00f6nnte.\u00a0<\/p>\r\n Aus einer strengen Sicht ist die Zahlung einer Dividende ein negatives Signal<\/strong>, die Aktie zu meiden. Besser ist es, nach neuer Wertsch\u00f6pfung zu suchen und den Fortschritt voranzutreiben. Es gibt immer attraktive Unternehmen, die dringend Kapital f\u00fcr ihr hervorragendes Gesch\u00e4ftsmodell suchen. Genau daf\u00fcr ist die Aktion\u00e4rskultur da \u2014 und nicht mickrige f\u00fcr Dividendenrenditen. Der klassische Dividendenanleger verh\u00e4lt sich wie ein fauler Investor, weil er auf Nummer sicher gehen will und nicht an Wertsteigerungen interessiert ist. In Ordnung, vielleicht ist es dann nur gerecht, wenn der Staat diese Esel melkt.<\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Im Kern sind alle Dividendenauszahlungen unternehmenssch\u00e4dlich, und die anschlie\u00dfende Besteuerung ist staatlich organisierter Diebstahl. Genau dieser Diebstahl macht eine Dividendenaktie besonders unattraktiv.<\/p>\r\nDer Staat raubt den Aktion\u00e4r aus.<\/h2>\r\n
Die Dividende ist ein Aderlass des Unternehmens.<\/h2>\r\n
Was sagt eine Dividende \u00fcber das Unternehmen aus?<\/h2>\r\n