{"id":1405,"date":"2015-10-24T00:49:53","date_gmt":"2015-10-23T22:49:53","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=1405"},"modified":"2016-08-16T11:09:16","modified_gmt":"2016-08-16T09:09:16","slug":"so-funktioniert-die-technische-trendanalyse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/so-funktioniert-die-technische-trendanalyse\/","title":{"rendered":"So funktioniert die technische Trendanalyse"},"content":{"rendered":"

Trend-Analyse – Trend oder Nichttrend, das ist die Frage<\/strong><\/h2>\n

Die Trendanalyse ist wahrscheinlich der wichtigste Bereich der Technischen Analyse. Es ist klar, dass ein B\u00f6rsenhandel in Richtung des Trends einfach ist. Der Trend erh\u00f6ht die Trefferquote und gleichzeitig macht er den Durchschnittsgewinn h\u00f6her als den Durchschnittsverlust. Damit w\u00e4re eigentlich alles gesagt. Der Trader ist erfolgreich, wenn er nur den Trend handelt. Ganz so einfach ist es aber nicht.<\/p>\n

Es gibt kein Gesetz, dass den Start eines Trends signalisiert. Es gibt zwar technische Hilfsmittel, doch sie sind nicht vollkommen. Hinzu kommt, dass es ebenso einen \u00fcberdrehten Trendmarkt gibt. Ein Trend kann so extrem werden, dass er, wie ein Motor im roten Drehzahlbereich l\u00e4uft. Und der extreme Zustand kann nicht ewig aufrecht gehalten werden. Das Ergebnis ist ein Zusammenbruch.<\/p>\n

Ein Trend kann auch sprunghaft entstehen <\/strong><\/h3>\n

Zu jeder Aktie gibt es im Laufe eines Jahres eine Vielzahl von positiven und negativen Meldungen. Dabei kann es sein, dass eine Meldung so positiv ist, dass die Anleger eine v\u00f6llige Neubewertung des Unternehmens vornehmen. Die Aktie springt dabei aus einer Seitw\u00e4rtsbewegung sofort in einem Trend \u00fcber. Aus Sicht des Technischen Analysten ist so eine sprunghafte Ver\u00e4nderung nicht vorherzusehen.<\/p>\n

Die Schl\u00fcsselfrage aller Trader dreht sich darum, ob das Handelsobjekt sich in einer Trending-Range oder in Trading-Range bewegt. Innerhalb einer Trending-Range gibt es einen Trend und das Handelsobjekt schwankt in einer Handelsspanne um den Trend herum. Demnach w\u00e4re ein idealer Einstiegspunkt bei einem Aufw\u00e4rtstrend, wenn eine kurzfristige Schw\u00e4chephase eintritt, ohne dass der Trend verletzt worden w\u00e4re.<\/p>\n

Im Gegensatz dazu gibt es bei einer Trading-Range keine Marktbewegung, die einen dauerhaften Trend ausbilden kann. In einem solchen Markt gibt es vielmehr \u00dcberkauft- und \u00dcberverkauftsituationen. Der Trader gewinnt, wenn er an Hochpunkten verkauft und an Tiefpunkten kauft.<\/p>\n

Die klarste Trendanalyse kommt von Welles Wilder<\/strong><\/h3>\n

Unabh\u00e4ngig davon, dass man einen Trend auch mit Trendlinien definieren kann, m\u00f6chte ich hier auf die technische Trendmessung eingehen. In dem Buch \u201eNew Concepts in Technical Trading\u201c beschrieb Welles Wilder sein Konzept des \u201eDirectional Movement\u201c (DM). Das Ziel der Methode war es, verschiedene M\u00e4rkte oder Aktien mit Trend-Merkmalen einzuordnen. Directional Movement kann man als System der gerichteten Marktbewegung einordnen. Durch die DM-Methode soll der richtige Indikatortyp auf den passenden Markt angewendet werden k\u00f6nnen.<\/p>\n

\"B1-DMI\"<\/a><\/p>\n

Bild 1: Tages-Chart des DAX-Futures<\/em><\/p>\n

DM-Methode und Periodeneinstellung von 14<\/strong><\/h3>\n

Die DM-Methode unterteilt die Aufw\u00e4rts- und die Abw\u00e4rtsbewegung in DM+ und DM-. Diese beiden Indikatoren findet der Trader in jeder Standard-Software. Je h\u00f6her der DM+ oder DM- steht, desto st\u00e4rker ist der Trend ausgepr\u00e4gt. Ein Handelssignal entsteht, wenn der DM+ und DM- sich kreuzen.<\/p>\n

F\u00fcr die Periodeneinstellung w\u00e4hlte Wilder standardm\u00e4\u00dfig die 14. Die Zahl ist nicht zuf\u00e4llig gew\u00e4hlt. Sie hat den Hintergrund, dass der Mondzyklus 29,5 Tage hat, und der Tidehub aufgrund der Gravitation des Mondes 14,77 Tage betr\u00e4gt. Offensichtlich ging Wilder davon aus, dass Aktienm\u00e4rkte auch einen Gezeiteneinfluss haben m\u00fcssten.<\/p>\n

Unber\u00fccksichtigt bleibt bei der Standardeinstellung, dass Zeitzyklen auch versagen k\u00f6nnen. Ein Kurstrend setzt sich mathematisch aus vielen verschiedenen Kurszyklen zusammen. Wenn sich die Zyklen \u00fcberlagern, kann sich ein stabiler Kurstrend bilden.<\/p>\n

Konsequenterweise m\u00fcsste die Periodeneinstellung variabler sein, wenn die Zeitebene gewechselt wird (zum Beispiel bei Wochen-Charts oder 5-Minuten-Charts).<\/p>\n

Trading in einer Trading-Range (Seitw\u00e4rtsmarkt)<\/strong><\/h2>\n

Aus den beiden Indikatoren DM+ und DM- l\u00e4sst sich die Trendst\u00e4rke bestimmen. Das Ergebnis ist der Average Directional Movement (ADX). Was er jedoch nicht vorgibt ist eine Richtung. Unterteilt man den ADX in Zonen, dann sollten sich Handlungsrichtlinien ergeben, die zu verbesserten Ergebnissen f\u00fchren.<\/p>\n

\"B2-DMI\"<\/a><\/p>\n

Bild 2: Tages-Chart des DAX-Futures mit Stochastik-Signalen<\/em><\/p>\n

Im oberen Chart ist der ADX(14) mittig dargestellt. F\u00fcr einen Seitw\u00e4rtsmarkt gibt es einen Grenzwert, der ungef\u00e4hr bei 20 liegt. Unterhalb dieses Grenzwertes kann man von einem Seitw\u00e4rtsmarkt ausgehen.<\/p>\n

Annahme:<\/strong><\/p>\n

Infolge dessen m\u00fcsste der Stochastik-.Oszillator gute Ergebnisse erzielen, wenn man seine \u00dcberkreuzungen zu einem MA5 handelt.<\/p>\n

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1. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis ohne Filter zum Vergleich:<\/strong><\/p>\n

H\u00e4tte man den DAX-Future zwischen dem 01.01.2010 und 20.10.2015 ohne Filter mit der Stochastik(14) und einem MA5 gehandelt, w\u00fcrde sich folgendes Ergebnis ergeben.<\/p>\n

Trefferquote: 36,13 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 1,95<\/p>\n

Profitfaktor: 1,12 (der Wert muss \u00fcber 1 liegen, damit ein System profitabel ist)<\/p>\n

Payoff-Ratio = Durchschnittsgewinn \/ Durchschnittsverlust<\/em><\/p>\n

Profitfaktor: Summe der Gewinne \/ Summe der Verluste<\/em><\/p>\n

Fazit: Das Handelssystem ohne Filter w\u00e4re profitabel, jedoch nicht besonders lukrativ.<\/p>\n

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2. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis, wenn ADX kleiner ist als 20:<\/strong><\/p>\n

Trefferquote: 38,94 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 2,81<\/p>\n

Profitfaktor: 1,79<\/p>\n

In diesem Trading-Beispiel ver\u00e4ndert sich die Trefferquote nicht merkbar. Vielmehr steigt der durchschnittliche Gewinn an. Dieser \u00fcberragt den durchschnittlichen Verlust um das 1,8 fache. Unter dieser Bedingung steigt der Profitfaktor umso mehr an.<\/p>\n

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3. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis, wenn ADX kleiner ist als 20 und DM+ > DM- bei einem Long-Trade (bei einem Short-Trade w\u00e4re DM+<DM-):<\/strong><\/p>\n

Trefferquote: 46,77 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 2,83<\/p>\n

Profitfaktor: 2,49<\/p>\n

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Die Effizienz des Tradings steigt nochmals deutlich, wenn mit Hilfe von Directional Movement ein zus\u00e4tzlicher Filter eingeschaltet wird.<\/p>\n

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Trading in einer Trending-Range (Trendmarkt)<\/strong><\/h2>\n

Das vorherige Beispiel zeigte die Wirkung der DMI-Indikatoren in einem trendlosen Markt. Befindet sich der Markt jedoch einem Trend, dann sollten die Handelssignale des Stochastik-Indikators weniger effektiv sein. Es ist naheliegend, den Signalgeber mit einem Trendindikator zu tauschen. Passend dazu kann man den bekannten MACD w\u00e4hlen.<\/p>\n

\"B3-DMI\"<\/a><\/p>\n

Bild 3: Tages-Chart des DAX-Futures mit MACD-Signalen<\/em><\/p>\n

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1. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis ohne Filter mit MACD:<\/strong><\/p>\n

H\u00e4tte man den DAX-Future zwischen dem 01.01.2010 und 20.10.2015 ohne Filter mit dem MACD(12,26,9) gehandelt, w\u00fcrde sich folgendes Ergebnis ergeben.<\/p>\n

Trefferquote: 39,62 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 1,89<\/p>\n

Profitfaktor: 1,24 (der Wert muss \u00fcber 1 liegen, damit ein System profitabel ist)<\/p>\n

Die Handelsergebnisse mit einem MACD stehen in einem engen Zusammenhang mit dem Trendverhalten des Marktes.<\/p>\n

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2. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis mit MACD mit ADX-Filter:<\/strong><\/p>\n

Bei einem Optimierungsversuch zeigte sich, dass der ADX-Grenzwert f\u00fcr Trendsignale niedrig w\u00e4re. Nimmt man die Gewinnsumme als Ma\u00dfstab, dann w\u00e4re ein ADX>10 ideal. Erstaunlicherweise konnte mit einem h\u00f6heren ADX-Wert, keine nennenswerte Verbesserung erzielt werden.<\/p>\n

Mit einem ADX>10 als Trendfilter, ergibt sich folgendes Ergebnis:<\/p>\n

Trefferquote: 40,00 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 1,87<\/p>\n

Profitfaktor: 1,25<\/p>\n

Das Handelsergebnis ist wenig \u00fcberzeugend, da der Filter mit ADX>10 sehr breit gestreut w\u00e4re. Die n\u00e4chstbeste Gr\u00f6\u00dfe w\u00e4re der ADX>30. In diesem Fall steigt die Payoff-Ratio an. Insgesamt verbessern sich die Kennzahlen des Systems, doch die Anzahl der Handelssignale vermindert sich drastisch. Dadurch entsteht das unerw\u00fcnschte Systemverhalten, dass die absolute Gewinnsumme deutlich niedriger ausf\u00e4llt, als bei einem ungefilterten Handelssystem.<\/p>\n

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3. Beispiel mit dem DAX-Future auf Tagesbasis mit MACD und DM+ > DM- bei einem Long-Trade (bei einem Short-Trade w\u00e4re DM+<DM-):<\/strong><\/p>\n

Das Ergebnis zeigt sich leicht verbessertet:<\/p>\n

Trefferquote: 35,48 %<\/p>\n

Payoff-Ratio: 2,34<\/p>\n

Profitfaktor: 1,29<\/p>\n

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Fazit f\u00fcr die Systemkonstruktion:<\/strong><\/h3>\n

W\u00e4hrend man in einem Seitw\u00e4rtsmarkt des DAX-Futures (FDAX) die Handelsergebnisse mit Filtern verbessern konnte, ist das Ergebnis im Trend eher entt\u00e4uschend. Das k\u00f6nnte an zwei Dingen liegen. Zum einen ist es m\u00f6glich, dass der FDAX weniger Trendzeiten hat, als man vermuten w\u00fcrde. Zum anderen ist auch das DM-System nicht zwingend kompatibel mit der MACD-Einstellung. Ein L\u00f6sungsansatz dazu, w\u00e4re eine komplett neue Einstellung aller Indikatoren. Wenn man jedoch Standardindikatoren mit einer anderen Periodeneinstellung benutzt, gibt es oft k\u00fcnstliche \u00dcberoptimierungen. Das System w\u00fcrde f\u00fcr die ausgew\u00e4hlte Vergangenheit (Backtest) optimal funktionieren. Das hei\u00dft jedoch nicht, dass in der Zukunft \u00e4hnliche Handelsergebnisse umsetzbar w\u00e4ren.<\/p>\n

Bei der Untersuchung von Trends sollte man stets auch den Markt ber\u00fccksichtigen. W\u00e4hrend zum Beispiel Rohstoffe oder auch W\u00e4hrungen gerne in lange Trends \u00fcbergehen, haben Aktienindizes ein geringeres Trendverhalten. Aktienindizes bewegen sich in der Mehrheit der Zeitr\u00e4ume in Seitw\u00e4rtsbewegungen.<\/p>\n

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Handlungsrichtlinien f\u00fcr Wilders DM-System:<\/strong><\/p>\n