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<\/p>\nLiebe Leserin, lieber Leser,<\/p>\n
ich habe einige Zeit \u00fcberlegt, ob ich nun auch noch meinen Senf zum Thema \u201eBrexit\u201c beitragen soll. Die Fakten sind schlie\u00dflich bekannt, da wei\u00df ich auch nicht mehr als andere. Mehr zu den Fakten gleich. Vorab einige pers\u00f6nliche Anmerkungen:<\/p>\n
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In money we trust? Das britische Pfund. Bildquelle: pixabay<\/em><\/p>\n Da ich f\u00fcr den russischen \u201eChannel One\u201c die Brexit-Auswirkungen kommentiert habe, bereitete ich mich entsprechend vor. Neben den Fakten = dem, was wir an den Finanzm\u00e4rkten sehen, interessierte mich sozusagen \u201eVolkes Stimme\u201c. Kurz entschlossen speiste ich deshalb zu Mittag in einer rustikalen Gastst\u00e4tte in Fu\u00dfreichweite. Dort drehten sich die Gespr\u00e4che auch ums Thema \u201eBrexit\u201c. Und w\u00e4hrend sonst Stammtische eher in negativem Zusammenhang erw\u00e4hnt werden (\u201eStammtischparolen\u201c etc.), habe ich ganz im Gegensatz dazu die Erfahrung gemacht, dass gerade an Stammtischen die Lage oft klarer und ehrlicher gesehen wird als anderswo.<\/p>\n Und siehe da, ich kam mit einer klaren pers\u00f6nlichen Ansicht zur\u00fcck ins B\u00fcro. Zun\u00e4chst einmal handelt es sich hier um ein demokratisches Wahlergebnis eines souver\u00e4nen Volkes. Dann: Wenn Gro\u00dfbritannien nun zwar aus der EU austritt, aber ein Assoziierungsabkommen mit selbiger schlie\u00dft \u2013 was \u00e4ndert sich dann schon gro\u00df f\u00fcr den \u201ekleinen Mann\u201c? Sofern weitgehender Freihandel gew\u00e4hrleistet bleibt, spielt es doch kaum eine Rolle, ob Gro\u00dfbritannien nun in der EU ist oder nicht.<\/p>\n Oder haben Sie schon einmal dar\u00fcber nachgedacht, ob unsere Beziehungen zu Norwegen (Nicht-EU-Mitglied, eigene W\u00e4hrung, weitgehender Freihandel mit der EU) schlechter sind als die zu Schweden (EU-Mitglied, eigene W\u00e4hrung, gemeinsamer Binnenmarkt)?<\/p>\n Und dann dies: Die n\u00e4chsten zwei Jahre wird sich voraussichtlich sowieso nichts \u00e4ndern am EU-Status Gro\u00dfbritanniens!<\/strong> So lange sollen schlie\u00dflich die Verhandlungen \u00fcber die Modalit\u00e4ten des Austritts dauern.<\/p>\n Und wer wei\u00df, ob eine kleinere EU nicht handlungsf\u00e4higer sein wird. Und noch ein Aspekt:<\/strong> In Schottland sollen fast zwei Drittel der Wahlberechtigten f\u00fcr den Verbleib in der EU gestimmt haben. M\u00f6glich k\u00f6nnte nun folgendes Szenario sein \u2013 baldige Abstimmung Schottlands \u00fcber die Abspaltung von Gro\u00dfbritannien, um der EU beitreten zu k\u00f6nnen. Pantha rei, wie Heraklit gesagt haben soll \u2013 alles ist im Fluss.<\/strong><\/p>\n In dem Kontext musste ich eben an Konrad Adenauer denken. Dieser hat sich in seiner Funktion als K\u00f6lner Oberb\u00fcrgermeister nach dem Ersten Weltkrieg sehr schnell auf den Boden der nun einmal gegebenen Tatsachen gestellt und entsprechend gehandelt. Sicherlich eine rheinische Eigenschaft von unsch\u00e4tzbarem Wert.<\/p>\n Und nun noch einige Fakten zum Thema \u201eBrexit\u201c:<\/strong><\/p>\n Bei der \u201eBrexit\u201c-Abstimmung haben 51,9% der britischen Wahlberechtigten, die ihre Stimme abgegeben haben, f\u00fcr den Austritt ihres Landes aus der Europ\u00e4ischen Union gestimmt. Da die j\u00fcngsten Umfragen bzw. Einsch\u00e4tzungen von Wettb\u00fcros ganz im Gegenteil dazu keine Mehrheit f\u00fcr einen \u201eBrexit\u201c gesehen hatten, reagierten die Marktteilnehmer(innen) heute im fr\u00fchen Handel \u00fcberrascht. Und \u00dcberraschung bedeutet an den Finanzm\u00e4rkten \u00fcblicherweise \u2013 starke Kursschwankungen! So kam es dann auch. Konkret:<\/p>\n Nat\u00fcrlich \u2013 sowohl britisches Pfund als auch die Kurse britischer Aktien gerieten nach Bekanntgabe des Ergebnisses kr\u00e4ftig unter Druck. Der DAX verlor zu Handelsbeginn rund 10% (!) \u2013 und das ist der h\u00f6chste Tagesverlust seit der Finanzkrise 2008. Wenn meine Daten stimmen, dann war das Minus zu Handelsbeginn von 10,1% das gr\u00f6\u00dfte Minus seit dem 24. Oktober 2008.<\/p>\n Auch die europ\u00e4ische Gemeinschaftsw\u00e4hrung Euro gab kr\u00e4ftig ab, im fr\u00fchen Handel lag das Minus bei rund 4%, bis zum Nachmittag konnte es aber auf weniger als 2,5% Minus eingegrenzt werden. St\u00e4rker unter Druck geriet \u2013 wenig \u00fcberraschend angesichts des Brexit-Votums \u2013 das britische Pfund. Hier hie\u00df es z.B. gegen\u00fcber dem Dollar rund 6% Minus im fr\u00fchen Nachmittagshandel am Freitag. Aber auch da lag das Minus im fr\u00fchen Freitagshandel noch deutlich dar\u00fcber. Konkret: Das britische Pfund war gegen\u00fcber dem Dollar innerhalb weniger Stunden von 1,50 (Pfund pro Dollar = USD\/GBP) auf rund 1,35 gefallen.<\/p>\n Das war der tiefste Stand des britischen Pfundes gegen\u00fcber dem Dollar seit rund 30 Jahren.<\/strong> Danach erholte sich die britische W\u00e4hrung etwas. Ist das mehr als eine Momentaufnahme? Derzeit offen! Hingegen war diese Anlageklasse gefragt:<\/p>\n Unsicherheit, Bed\u00fcrfnis nach Sicherheit? In solchen Zeiten bzw. dann, wenn die Anleger(innen) mehrheitlich darauf fixiert sind, sind tendenziell \u201esichere H\u00e4fen\u201c<\/strong> gefragt. Und zu denen geh\u00f6ren neben Gold auch traditionell Bundesanleihen. Und da wiederum sind international die 10j\u00e4hrigen Bundesanleihen im Fokus. Bekanntlich liegt deren Rendite aber bereits im negativen Bereich. Von attraktiver Anlageform l\u00e4sst sich also wohl kaum sprechen. Dennoch: Am heutigen Freitag waren die 10j\u00e4hrigen Bundesanleihen<\/strong> trotz Negativ-Rendite stark gefragt. \u201eFlucht in Sicherheit\u201c sozusagen, oder in zumindest vermeintliche Sicherheit. Die zus\u00e4tzliche Nachfrage trieb die Kurse der 10j\u00e4hrigen Bundesanleihen nach oben. Die Folge: Die Negativ-Rendite<\/strong> hat sich noch vergr\u00f6\u00dfert. Laut der B\u00f6rse Stuttgart erreichte diese den neuen Rekordwert von -0,152%.<\/strong> Wenn Sie demnach 10j\u00e4hrige Bundesanleihen kaufen, bedeutet das pro Jahr durchschnittlich 0,152% Verlust. Geb\u00fchren und Inflation etc. nat\u00fcrlich nicht ber\u00fccksichtigt. Verr\u00fcckte Welt? Jedenfalls war diese Anlageform heute sehr gefragt!<\/p>\n Bleibt noch das Gold. Dieses gilt traditionell ebenfalls als \u201esicherer Hafen\u201c. Insofern \u00fcberrascht es nicht, dass die Notierung des gelben Edelmetalls nach dem \u201eBrexit\u201c-Votum deutlich angezogen hat. Der Preis je Feinunze Gold stand am Freitag im fr\u00fchen Nachmittagshandel rund 60 Dollar oder gut 5% h\u00f6her. Damit markierte der Goldpreis auch ein frisches 12-Monats-Hoch. Kein Wunder, dass dies auch Goldminenaktien wie Barrick Gold befl\u00fcgelte, die ebenfalls kr\u00e4ftig zulegen konnten. Naturgem\u00e4\u00df steigt mit jedem Dollar, den der Goldpreis vom aktuellen Niveau aus steigt, auch der eigene Gewinn. Und Barrick Gold hat bewiesen, dass bereits zu deutlich niedrigeren Preisen profitabel gearbeitet werden kann. Konkret:<\/p>\n F\u00fcr die f\u00fcnf Kern-Goldminen von Barrick Gold auf dem amerikanischen Kontinent sollen die F\u00f6rderkosten (all-in-sustaining-costs) im laufenden Gesch\u00e4ftsjahr bei lediglich 660-730 Dollar je Feinunze liegen. So lautet jedenfalls die Prognose von Barrick Gold selbst. Hier zeigt sich, eine wie starke Hebelwirkung der Goldpreis auf die Gewinne von Barrick Gold hat. Das wirkt sowohl nach unten \u2013 als auch nach oben. Und derzeit ist Letzteres der Fall \u2013 Beim Gold kommt nun der bullishe Faktor hinzu, dass ein charttechnischer Widerstand bei knapp 1.300 Dollar je Feinunze \u00fcberschritten worden ist. Das k\u00f6nnte weitere prozyklische K\u00e4ufe anlocken \u2013 sofern es nicht am kommenden Montag eine Korrektur unter diese Marke geben wird.<\/p>\n Ich w\u00fcnsche Ihnen und Ihren Lieben ein angenehmes Wochenende!<\/p>\n Ihr<\/p>\n Michael Vaupel<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Gold als „sicherer Hafen“ profitiert<\/h3>\n