{"id":6077,"date":"2017-05-18T10:53:02","date_gmt":"2017-05-18T08:53:02","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=6077"},"modified":"2017-05-18T10:59:34","modified_gmt":"2017-05-18T08:59:34","slug":"sp-analyse-aktienmarkt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/sp-analyse-aktienmarkt\/","title":{"rendered":"S&P500-Analyse – US-Aktienmarkt probt den Aufstand"},"content":{"rendered":"

Liebe Leserinnen und Leser,<\/p>\n

w\u00e4hrend noch vor vier Monaten Donald Trump mit seiner Wahl als US-Pr\u00e4sident f\u00fcr steigende Kurse sorgte, gibt es nun das umgedrehte Bild.<\/p>\n

Das US-Establishment probt den Aufstand gegen Trump. Immer mehr Skandale werden aufgetischt, und ein Amtsaufhebungsverfahren wird wahrscheinlicher. Und so wie es momentan aussieht, stehen die Chancen nicht schlecht, dass es sogar gelingen wird.<\/p>\n

Entsprechend der politischen Umst\u00e4nde passen sich auch die Aktienm\u00e4rkte an.<\/p>\n

 <\/p>\n

Der Volatilit\u00e4ts-Index steht im Fokus der Analysten. <\/strong><\/p>\n

Der VIX (Volatilit\u00e4ts-Index) wird durch die Chicagoer CBOE berechnet, und bezieht sich auf den S&P500. Als Berechnungsbasis dient die implizierte Volatilit\u00e4t, welche als Preisaufschlag in den Optionspreisen auf den S&P500 enthalten ist. Generell kann man sagen, dass ein hoher VIX mit Marktangst verbunden ist, und ein niedriger entsprechend mit Zuversicht. Passend dazu steigen die Aktienkurse, wenn der VIX f\u00e4llt.<\/p>\n

Nach dem die Volatilit\u00e4t in den vergangenen Wochen extrem niedrig war, warteten viele B\u00f6rsianer auf eine Ver\u00e4nderung. Der Ausl\u00f6ser kam gestern:<\/p>\n

\"VIX\"<\/a><\/p>\n

Bild: Tages-Chart des VIX <\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Der Bullenmarkt ist vorerst gestoppt<\/strong><\/p>\n

Die Heftigkeit mit der sich der VIX bewegt, sagt etwas \u00fcber den Marktzustand. Wie im oberen Chart zu sehen ist, gab es eine exzessive Bewegung aufw\u00e4rts. Die Angst ist im Aktienmarkt angekommen, und sollte zu weiteren Kursverlusten f\u00fchren. Im unteren Teil des Charts ist der VIX im klassischen MACD-Indikator abgebildet. Die Nulllinie zeigt die Grenze zwischen dem bullishen und bearishen Bereich. Auch im MACD ist der Anstieg des VIX auff\u00e4llig. Alles deutet darauf hin, dass sich mit der Volatilit\u00e4t auch die Struktur des Marktes \u00e4ndern wird. Wenn es so kommt, ist der Aufw\u00e4rtstrend des S&P500 und auch des DAX f\u00fcr die n\u00e4chsten Monate erledigt.<\/p>\n

 <\/p>\n

\"McClellan-Oszillator\"<\/a><\/p>\n

Bild: McClellan-Oszillator f\u00fcr den amerikanischen Aktienmarkt (Aktien der NYSE)<\/em><\/p>\n

Beim McClellan-Oszillator wird die Differenz der gestiegenen und gefallenden Aktien eines Marktes berechnet. Anschlie\u00dfend wird das Ergebnis mit zwei verschiedenen exponentiellen Moving-Averages (EMA) gegl\u00e4ttet. Das Ergebnis ist der McClellan-Oszillator, der um seine Nulllinie pendelt.<\/p>\n

Vergleicht man den McClellan-Oszillator mit dem Kursverlauf des S&P500, zeigt sich sofort eine bearishe Divergenz (siehe eingezeichnete Linien). Die Divergenz ist das Ergebnis eine Schw\u00e4che des Gesamtmarktes. Seit einigen Wochen steigt die Masse der circa 3000 Aktien der NYSE nur noch geringf\u00fcgig an. Im Vergleich dazu verhielt sich der S&P500-Index bullisher. Ursache daf\u00fcr war eine Outperformance von Aktien mit sehr hoher Marktkapitalisierung. Sie zogen den Index in die H\u00f6he. Besonders auff\u00e4llig waren Apple, Amazon, Microsoft, Facebook und Alphabet (Google). Es sind die Antreiber der US-B\u00f6rsen.<\/p>\n

Eine \u00fcbertriebene Verkaufswelle<\/strong><\/p>\n

Schaut man sich den McClellan-Oszillator ist im oberen Chart im Detail an, dann sieht man zwar die kr\u00e4ftige Bewegung nach unten, doch gleichzeitig wird schon das Bollinger-Band ber\u00fchrt. In den meisten F\u00e4llen stoppt die Marktbewegung, wenn das obere oder untere Band ber\u00fchrt wird.<\/p>\n

Ich gehe deshalb von einer stoppenden Bewegung des Marktes aus. Der Kursverlust von gestern war wohl zu heftig. Der S&P500 sollte nun eine kurze Gegenbewegung von ein bis drei Tagen in Aufw\u00e4rtsrichtung zeigen. Vermutlich wird in dieser kurzen Zeitspanne den B\u00f6rsianern klar, dass der Markt angeschlagen ist. Eine weitere Abw\u00e4rtswelle sollte anschlie\u00dfend zu einer Bereinigung von \u00fcberkauften Aktien f\u00fchren.<\/p>\n

Fazit:<\/strong> In den n\u00e4chsten Wochen werden die Aktienm\u00e4rkte wohl den R\u00fcckw\u00e4rtsgang einlegen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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