{"id":6870,"date":"2017-10-27T22:20:38","date_gmt":"2017-10-27T20:20:38","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=6870"},"modified":"2017-10-27T22:30:49","modified_gmt":"2017-10-27T20:30:49","slug":"crv","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/crv\/","title":{"rendered":"Die Optimierung des Chance-Risiko-Verh\u00e4ltnis (CRV)"},"content":{"rendered":"

Nur ein Dauerwunsch: Mehr Chance und weniger Risiko im Trade<\/h3>\n

Sehr viele Trader propagieren, dass es wichtig ist, mit einem guten Chance-Risiko-Verh\u00e4ltnis (CRV) zu arbeiten. Grunds\u00e4tzlich gibt es an diesem Wunsch nichts auszusetzen. Doch was ist ein gutes CRV? Noch verwirrender wird es, wenn Trader davon sprechen, dass sie nur dann einen Trade umsetzen, wenn das CRV mindestens 3 zu 1 betr\u00e4gt. Die meisten Trader-M\u00e4rkte sind sehr effizient, wo gibt es dann Trades mit einem dreifachen CRV? Das d\u00fcrfte eher eine Seltenheit sein.<\/p>\n

Was ist das CRV konkret?<\/h3>\n

Um \u00fcber das CRV zu diskutieren, m\u00fcssen wir zun\u00e4chst kl\u00e4ren, was damit im Detail gemeint ist. Das CRV ist im Kern keine echte statistische Kennzahl eines Handelssystems. Oftmals wird das CRV mit der Payoff-Ratio verwechselt. Im Gegensatz zum CRV ist die Payoff-Ratio eine echte Systemkennzahl. Es ist das Verh\u00e4ltnis aus den Durchschnittsgewinnen und den Durchschnittsverlusten. Das CRV ist daher eng mit der Payoff-Ratio verwandt. Der Unterschied: Beim CRV geht es um den konkreten einzelnen Trade. Bei der Payoff-Ratio geht es um die Summe der System-Trades.<\/p>\n

Payoff-Ratio = Durchschnittsgewinne \/ Durchschnittsverluste<\/p>\n

CRV eines Trades = Potenzieller Gewinnbetrag \/ Potenzieller Verlustbetrag<\/p>\n

Der CRV ist demnach der Bestandteil einer Payoff-Ratio und meistens von Trade zu Trade unterschiedlich. In der Summe der durchgef\u00fchrten Trades ergibt sich daraus die Payoff-Ratio als Kennzahl.<\/p>\n

Die Wichtigkeit des CRV f\u00fcr die Performance<\/h3>\n

Es ist kein Geheimnis, dass die Mehrheit der B\u00f6rsianer an der B\u00f6rse Geld verliert. Nun k\u00f6nnte man unterstellen, dass es nur Anf\u00e4nger betrifft. Das ist jedoch nicht so. Auch fortgeschrittene Trader k\u00e4mpfen kontinuierlich mit der Gewinnschwelle. Dabei sch\u00e4tzen Trader die Marktrichtung oft richtig ein, doch sie landen langfristig nicht im Gewinn, weil die Mehrzahl der einzelnen CRVs nicht ausreichend hoch war.<\/p>\n

Wie hoch muss die Payoff-Ratio sein, damit ein Handelssystem an der Schwelle zur Profitabilit\u00e4t steht? <\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Quote<\/strong><\/td>\nCRV<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
67%<\/td>\n0,5<\/td>\n<\/tr>\n
50%<\/td>\n1<\/td>\n<\/tr>\n
40%<\/td>\n1,5<\/td>\n<\/tr>\n
33%<\/td>\n2<\/td>\n<\/tr>\n
25%<\/td>\n3<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

Die kleine Tabelle sollte f\u00fcr jeden Trader interessant sein, der mit einem konstanten CRV handelt. Die meisten Trader w\u00fcnschen sich einen CRV von 2. Das w\u00e4re ziemlich gut, denn ein Trader ben\u00f6tigt nur noch eine Trefferquote \u00fcber 33%, um profitabel zu sein. Oder in einem umgedrehten Beispiel: Wenn ein Trader eine Trefferquote von 40% erzielt, dann muss zur Profitabilit\u00e4t der typische CRV gr\u00f6\u00dfer als 1,5 sein.<\/p>\n

Ist es sinnvoll, mit einem fixen CRV zu arbeiten?<\/h3>\n

Die Banalit\u00e4t des Tradings k\u00f6nnte jetzt sein, dass ein Trader einfach bei jedem Trade einen Stop-Loss setzt. Damit w\u00e4re, ausgehend vom aktuellen Kurs, das Risiko zahlenm\u00e4\u00dfig definiert. Anschlie\u00dfend nimmt er die Kursdistanz vom aktuellen Kurs bis zum Stop-Loss und multipliziert die Distanz mit zwei oder drei. Das Ergebnis wird dann als Profitstop gesetzt. Rechnerisch ergibt sich so die Gewinnchance.<\/p>\n

Das Bild 1 zeigt die einfache Vorgehensweise.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Bild1: Beispiel f\u00fcr einen Trade mit einem fixen CRV von 2<\/em><\/p>\n

Das obere Bild zeigt ein Handelsbeispiel mit einen fixen CRV von 2. Ausgehend vom aktuelle Kurs wird ein guter Stop-Loss gesucht. Der Stop-Loss k\u00f6nnte zum Beispiel bei 73 Euro liegen. Bei 77,40 und bei 75 Euro gibt es eine Unterst\u00fctzung. Demnach w\u00e4re ein Stop-Loss bei 73 Euro technisch gut gesch\u00fctzt. <\/em><\/p>\n

Die Differenz vom aktuellen 82,85 Euro zum Stop-Loss 73 Euro betr\u00e4gt 9,85 Euro. Dieser Betrag ist unser Risiko. Damit ein CRV von 2 entsteht, m\u00fcssen wir den Betrag multiplizieren (9,85 Euro x 2 = 19,70 Euro. Der Profitstop betr\u00e4gt folglich 82,85 Euro + 19,70 Euro = 102,55 Euro).<\/em><\/p>\n

Bei dem fixen CRV kommt nun das ABER<\/h3>\n

Das Handelsbeispiel von Bild 1 ist in der Theorie sehr sch\u00f6n. Wenn Trading so einfach w\u00e4re, g\u00e4be es ja nur noch Erfolgreiche! Leider ist das Handelsbeispiel nur graue Theorie.<\/p>\n

Warum das so ist, zeigt der nachfolgende Chart (Bild 2) mit Widerst\u00e4nden und Unterst\u00fctzungen.<\/p>\n

Wegen des starren CRV von 2 ist n\u00e4mlich der berechnete Profitstop bei 102,55 Euro realit\u00e4tsfern. Damit der Profitstop erreicht werden kann, muss er drei wichtige Widerst\u00e4nde \u00fcberwinden. Machen wir uns nichts vor, es ist ziemlich unwahrscheinlich, dass der Kurs spielend nach oben l\u00e4uft. Es gibt schlie\u00dflich starke Widerst\u00e4nde, die \u00fcberwunden werden m\u00fcssen.<\/p>\n

Im Bild 2 sind die Widerst\u00e4nde eingezeichnet, und jeder einzelne ist so stark, dass der Kurs nach unten abprallen k\u00f6nnte. Hinzu kommt, dass der Kursverlauf sich nicht in einem Trend befindet. Der Trade ist in einem volatilen Seitw\u00e4rtsmarkt eingebettet, in dem Widerst\u00e4nde und Unterst\u00fctzungen eine st\u00e4rkere Bedeutung haben.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

Bild 2: Beispiel f\u00fcr CRV von 2<\/em><\/p>\n

Das Bild zeigt den Unterschied zwischen Theorie und Praxis. W\u00e4hrend der Stop-Loss noch gut ausgew\u00e4hlt wurde, weil er durch zwei Unterst\u00fctzungen gesch\u00fctzt ist, muss man hinter dem Profitstop ein gro\u00dfes Fragezeichen setzen.
\nWegen des starren CRV von 2 ist n\u00e4mlich der berechnete Profitstop bei 102,55 Euro zu weit entfernt. Damit der Profitstop erreicht werden kann, muss er drei wichtige Widerst\u00e4nde \u00fcberwinden. Das ist ziemlich unwahrscheinlich, und zerst\u00f6rt die Theorie mit dem fixen CRV.<\/em><\/p>\n

Die Lage des Profitstops macht den Trade schlecht<\/h3>\n

Wirklich fatal ist die Lage des Profitstops in Bild 2. Nehmen wir an, der Trade funktioniert, und der Kurs k\u00e4mpft sich durch drei Widerst\u00e4nde hindurch, und erreicht den Profitstop. In diesem Fall muss man das Ergebnis trotzdem als schlechten Trade ansehen, denn der Kurs h\u00e4tte nach dem \u00dcberwinden des Widerstandes von 101,50 Euro freie Bahn nach oben gehabt. M\u00f6glicherweise w\u00e4re das der Start eines neuen Aufw\u00e4rtstrends gewesen. In dem Fall h\u00e4tte der Gewinn auch viel weiter ausgebaut werden k\u00f6nnen. Die Gewinne einfach mitzunehmen, nur weil sich der rechnerische Profitstop (CRV von 2) dort befindet, macht deshalb keinen Sinn.<\/p>\n

Die Praxis z\u00e4hlt und nicht die Theorie<\/h3>\n

Selbst erfahrene Trader pochen manchmal auf der fixen Idee des starren CRVs. Sollten diese Trader damit tats\u00e4chlich erfolgreich sein, dann kann man dazu nur gratulieren. Andererseits k\u00f6nnte man annehmen, dass diese Trader noch sehr viel erfolgreicher sein k\u00f6nnten, wenn sie ihre Vorgehensweise optimieren, und nicht mit einem fixen CRV arbeiten w\u00fcrden.<\/p>\n

Ein Stop-Loss und ein Profitstop sollte immer in Abh\u00e4ngigkeit von der Marktstruktur gesetzt werden.<\/p>\n

Folgende Parameter sind beachtenswert:<\/p>\n

    \n
  • Trendst\u00e4rke und Volatilit\u00e4t<\/li>\n
  • Widerst\u00e4nde und Unterst\u00fctzungen<\/li>\n
  • Zyklische Merkmale des Handelswertes<\/li>\n<\/ul>\n

    Grunds\u00e4tzlich kann die Regel aufgestellt werden, dass ein CRV umso gr\u00f6\u00dfer gew\u00e4hlt werden kann, wenn sich der Handelswert in einem Trend befindet. Je gr\u00f6\u00dfer die Trendst\u00e4rke, desto gr\u00f6\u00dfer darf das CRV sein.<\/p>\n

    Nicht ganz befriedigend beantwortet wird die Grundsatzfrage, ob man in einem Trend \u00fcberhaupt mit einem Profitstop arbeiten sollte. Gute Trends haben nun mal die Eigenschaft, dass sie \u00fcberdurchschnittlich lange laufen. Dabei treiben die B\u00f6rsianer den Kurs sogar in Bereiche hinein, die mathematisch unwahrscheinlich sind. Der Trend ist ein Rennpferd, das so lange geritten wird, bis es tot umf\u00e4llt.<\/p>\n

    Teil 2: Hier klicken<\/p>\n

    Der schlimmste Trading-Fehler<\/a><\/p><\/blockquote>\n