{"id":7086,"date":"2017-12-12T11:35:21","date_gmt":"2017-12-12T10:35:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=7086"},"modified":"2017-12-12T11:35:41","modified_gmt":"2017-12-12T10:35:41","slug":"barrick-gold-tansania-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/barrick-gold-tansania-2\/","title":{"rendered":"Barrick Gold und das Tansania-Problem"},"content":{"rendered":"

Die Barrick Gold-Aktie wird auf dem aktuellen Niveau unter 12 Euro aus Value-Sicht durchaus interessanter.<\/p>\n

Denn das Unternehmen hat recht geringe F\u00f6rderkosten (bezogen auf die sogenannten AISC-F\u00f6rderkosten) und hat die Schuldenlast deutlich verringert. Es gibt aber eine gr\u00f6\u00dfere Unsicherheit in Bezug auf die Tochter in Tansania. Dort kommen ca. 10 Prozent der Goldf\u00f6rderung von Barrick Gold her \u2013 und die Regierung Tansanias hatte einen Exportstopp verh\u00e4ngt.<\/p>\n

Angeblich soll die dortige Tochter (Acacia Mining) die eigenen Exporte massiv untertrieben haben, um weniger an den Staat zahlen zu m\u00fcssen. Barrick Gold hatte gemeldet, dass man ein Rahmenwerk vorgeschlagen habe, um dieses Problem zu l\u00f6sen. Der CEO von Barrick Gold flog pers\u00f6nlich zu einem Treffen nach Tansania, was zeigt, dass es hier um keine \u201ePeanuts\u201c geht. Doch eine Meldung zu einer definitiven Einigung steht noch aus.<\/p>\n

Zu dem Thema Tansania und Acacia Mining habe ich inzwischen einige Hintergrundinformationen erhalten. Und zwar hat Tansania wie auch Sambia in den 1990ern auf Anraten\/Befehl der Weltbank strukturelle Anpassungsprogramme vorgenommen (Quelle f\u00fcr diesen Abschnitt: Roman Grynberg von der University of Namibia). Das hatte zur Folge, dass Acacia Mining in den Jahren 2009-2015 zwar Gewinne machte und 191 Mio. Dollar an Dividenden aussch\u00fcttete \u2013 aber keinerlei Unternehmenssteuern (f\u00fcr Tansania) zahlte.<\/p>\n

Vor diesem Hintergrund kann ich es nachvollziehen, dass sich die Beh\u00f6rden Tansanias ver\u00e4ppelt vorgekommen sind. Wenn ein ausl\u00e4ndisches Unternehmen die Goldvorkommen des Landes ausbeutet, dann sollte schlie\u00dflich dieses Land selbst auch etwas davon haben.<\/strong> Hier wurde offensichtlich mit dem Exportstopp f\u00fcr Acacia ein Druckmittel genutzt, um zu einer f\u00fcr Tansania besseren L\u00f6sung zu kommen. Und offensichtlich wirkte das auch, der Gro\u00dfaktion\u00e4r Barrick Gold hat ja wie gesagt eine neue Vorgehensweise vorgeschlagen, die ich mir n\u00e4her angeschaut habe.<\/p>\n

Noch ist aber von Barrick Gold nicht gemeldet worden, dass es eine definitive Einigung mit der Regierung von Tansania gegeben hat. Insofern warte ich hier derzeit noch ab. Und es gibt andere Dinge zu recherchieren \u2013 denn Barrick Gold hat sich vor wenigen Tagen an einem kleinen Gold-Explorer beteiligt, der auf Projekte in Franz\u00f6sisch-Guyana setzt. Mal sehen, was es damit auf sich hat<\/p>\n

Gerade schaue ich mir die Fundamentaldaten der \u201eReunion Gold Corporation\u201c an. Warum? Barrick Gold hat mitgeteilt, mit rund 15% bei Reunion Gold eingestiegen zu sein. Dies sei im Rahmen einer Privatplatzierung geschehen, bei der Barrick Gold 48 Mio. Aktien zu je 0,19 Dollar genommen hat, Kaufpreis damit 9,12 Mio. Dollar. Diese 48 Mio. Aktien sollen den genannten rund 15% aller Reunion Gold-Aktien entsprechen. Ist hier eine komplette \u00dcbernahme geplant? Barrick Gold teilte dazu mit, dass man die Aktien aus Investment-Gr\u00fcnden (\u201einvestment purposes\u201c) gekauft habe. Von einer angestrebten kompletten \u00dcbernahme und Eingliederung in den Konzern wurde nichts gesagt. Stattdessen hie\u00df es, man k\u00f6nne weitere Aktien kaufen oder verkaufen, je nach Einsch\u00e4tzung der Marktlage und des operativen Gesch\u00e4fts von Reunion Gold. Das kann nat\u00fcrlich alles und nichts hei\u00dfen.<\/p>\n

>Barrick Gold: Beteiligung an Reunion Gold<\/h3>\n

Wenn Barrick Gold einsteigt, k\u00f6nnte das potenziell interessant sein. Ich habe mir gerade eine Unternehmenspr\u00e4sentation von Reunion Gold angeschaut. Es handelt sich um einen kanadischen Explorer, der in Franz\u00f6sisch-Guyana\/Surinam Goldvorkommen exploriert. Ich pers\u00f6nlich halte mich bei reinen Explorern zur\u00fcck. Die haben naturgem\u00e4\u00df noch keine Einnahmen und k\u00f6nnen es in einem Rohstoff-B\u00e4renmarkt schwer haben, neues Kapital zu erhalten.<\/p>\n

Ich finde es einfacher, Junior oder Senior Produzenten zu bewerten, da gibt es schlie\u00dflich Angaben zu F\u00f6rderkosten, Cash Flow etc. pp. Als Ziel f\u00fcr die F\u00f6rderkosten nennt Reunion Gold g\u00fcnstige 825 Dollar\/Feinunze (AISC). Wie gesagt \u2013 Ziel! Ob das so eintreten wird, wird sich zeigen. F\u00fcr Barrick Gold jedenfalls rechne ich eine Beteiligung in dieser Gr\u00f6\u00dfenordnung eher dem Bereich \u201ewird aus der Portokasse bezahlt\u201c zu.<\/p>\n

\"Barrick<\/a><\/p>\n

Bild: Wochen-Chart der Barrick Gold Aktie<\/em><\/p>\n

Die Barrick Gold Aktie besitzt bei 14 Euro eine Unterst\u00fctzung. Mit dem aktuellen Kurs ist die Unterst\u00fctzung leicht durchdrungen. Gebrochen ist sie allerdings noch nicht, denn es geht bei eine Unterst\u00fctzung immer um eine Zone. Das bedeutet, die Aktie hat immer noch das Potenzial f\u00fcr eine Umkehrbewegung. In diesem Fall kann man davon ausgehen, dass der Kurs mit einer dynamischen Bewegung nach oben laufen sollte. Die Unterst\u00fctzung ist allerdings kritisch. Technisch gibt es noch keine Anzeichen f\u00fcr die Umkehr. Daher ist eine Long-Position gef\u00e4hrlich. Ohne ein neues technisches Long-Signal, wie zum Beispiel eine bullishe Candle-Formation, sollte man nicht einsteigen. Es ist wichtig, den Kurs weiter zu beobachten. [Anmerkung der Redaktion]<\/em><\/p>\n

Mit herzlichem Gru\u00df!<\/p>\n

Ihr<\/p>\n

Michael Vaupel<\/p>\n

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