{"id":947,"date":"2015-08-27T18:56:30","date_gmt":"2015-08-27T16:56:30","guid":{"rendered":"http:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/?p=947"},"modified":"2019-08-27T18:09:54","modified_gmt":"2019-08-27T16:09:54","slug":"wie-sie-vom-insider-handel-profitieren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/wie-sie-vom-insider-handel-profitieren\/","title":{"rendered":"B\u00f6rse: Wie Sie vom Insider-Handel profitieren (Director\u00b4s Dealings)"},"content":{"rendered":"

Die Gier treibt die B\u00f6rse<\/strong><\/h3>\n

Die B\u00f6rse ist ein riesiges Gesch\u00e4ft, und alle wollen das gro\u00dfe Geld verdienen. Was bleibt, ist eine Masse von Marktteilnehmern, die sich selbst \u00fcbersch\u00e4tzt. Es ist die Grundlage f\u00fcr hohe B\u00f6rsengewinne einer kleinen Minderheit. Manchmal ist die Gier nach Geld so gro\u00df, dass auch illegale Methoden angewendet werden. Eine davon ist der Insider-Handel.<\/p>\n

Insider-Handel ist verboten<\/strong><\/h3>\n

Insider besitzen kursrelevante Informationen, und sie wollen damit Profite erzielen. An den gro\u00dfen B\u00f6rsenpl\u00e4tzen gibt es meist gesetzliche Regeln, die den Vorteil der Insider eind\u00e4mmen. Die Realit\u00e4t ist jedoch weniger hart. F\u00fcr die Strafverfolgungsbeh\u00f6rden ist es ungemein schwer, kriminellen Insiderhandel zu beweisen oder zu verhindern. Insider fliegen meist nur auf, wenn sie zu leichtsinnig geworden sind.<\/strong><\/p>\n

Obendrein gibt es weltweit keine einheitlichen Gesetze f\u00fcr Insiderhandel. In Deutschland darf ein Insider zum Beispiel Aktien kaufen oder verkaufen, und muss erst danach seine Transaktion ver\u00f6ffentlichen. Unter dieser laschen Voraussetzung hat ein Insider einen gro\u00dfen und legalen Vorteil. In den USA ist es andersherum. Hier muss der Insider zuvor deklarieren, was er kaufen oder verkaufen m\u00f6chte. Leider ist damit das Problem nicht gel\u00f6st. Wenn ein US-Insider Aktien kaufen m\u00f6chte, dann muss er damit rechnen, dass die Aktie durch seine Deklaration der Kaufabsicht, schon im Vorfeld steigt. Nat\u00fcrlich k\u00f6nnte sich dadurch der Kaufpreis der Aktie verteuern. Damit das nicht geschieht, hat sich die Unsitte unter den Insidern verbreitet, in unregelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden neue Kauf- und Verkaufsabsichten zu deklarieren, ohne dass tats\u00e4chlich der Handel umgesetzt wird. F\u00fcr alle B\u00f6rsianer kann deshalb die Botschaft nur hei\u00dfen: Traue keinem Insider!<\/strong><\/p>\n

Insiderhandel mit Nachrichtenagenturen<\/strong><\/h3>\n

Im August 2015 wurde bekannt, dass Hacker und B\u00f6rsenh\u00e4ndler mit Insiderinformationen rund 100 Millionen US-Dollar ergaunert haben<\/strong>. Dazu wurden von Hackern die Computer drei offizieller Pressedienste geknackt. So haben sich die Gauner in den Status eines Insiders gebracht, und \u00fcber einen Zeitraum von 5 Jahren Wirtschafts- und Unternehmensinformationen ausgenutzt, bevor diese offiziell ver\u00f6ffentlicht wurden. Betroffen waren bekannte Pressedienste, wie zum Beispiel Business Wire oder PR Newswire.<\/p>\n

Die PR-Nachrichtenagenturen ben\u00f6tigen etwas Zeit, um offizielle News zu verarbeiten. Diese Zeit nutzen die Informationsdiebe, um entsprechende Orders an der B\u00f6rse zu platzieren. In einem konkreten Fall hat der Lebensmittelhersteller Tree House Inc. eine Umsatzwarnung f\u00fcr das vierte Quartal an PR-Nachrichtenagenturen verschickt. Die Meldung ging 14:26 Uhr New Yorker Ortszeit ein. Schon eine Viertelstunde sp\u00e4ter platzierten die Insider ihre Short-Positionen. Am n\u00e4chsten Tag wurde dann die Nachricht offiziell herausgegeben, und der B\u00f6rsenkurs von Tree House brach kurzfristig ein. Der schnelle Gewinn der Abzocker belief sich auf etwas mehr als eine halbe Million US-Dollar.<\/p>\n

Grunds\u00e4tzlich geh\u00f6rt nat\u00fcrlich auch B\u00f6rsen-Knowhow dazu, um die Insider-Informationen richtig zu deuten. Deshalb wurde nicht jede Pressemeldung missbraucht. Von den rund 150000 gestohlenen Meldungen, wurden nur 800 f\u00fcr den Insiderhandel benutzt. Bei der B\u00f6rse geht es immer um die Erwartungen der Marktteilnehmer. Wenn ein Unternehmen einen Umsatzr\u00fcckgang von 10% ank\u00fcndigt, dann klingt das auf den ersten Blick schlecht, wenn jedoch die Marktteilnehmer mit einem R\u00fcckgang von 50% gerechnet haben, dann wird die Aktie vermutlich einen Sprung nach oben schaffen.<\/p>\n

Wie die Polizeibeh\u00f6rden die illegalen Machenschaften aufdeckten, ist nicht genau bekannt. Vermutlich hat die B\u00f6rsenaufsicht SEC einen Tipp bekommen. Die US-Beh\u00f6rden gehen davon aus, dass die Hacker in der Ukraine und in Russland sitzen. Die passenden \u201ePartner\u201c zur Umsetzung der Orders gab es bei einem US-Investmentfonds in Philadelphia.<\/p>\n

Die B\u00f6rsenaufsicht SEC h\u00e4lt diesen Fall von Insiderhandel f\u00fcr besonders beunruhigend, da praktisch keine Spuren hinterlassen wurden. Mehr als zwei Jahre arbeitete die SEC und das FBI an der Aufdeckung des Falls.<\/p>\n

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Wo erh\u00e4lt man Insider-Informationen?<\/strong><\/h3>\n

Insider sind in Deutschland durch das Wertpapier-Handelsgesetzbuch (WpHG) verpflichtet, Transaktionen an die BaFin und an Presseagenturen zu melden. Verschiedene Internetseiten ver\u00f6ffentlichen regelm\u00e4\u00dfig die Handelsinformationen. Das Ganze l\u00e4uft unter dem Stichwort: \u201eDirector\u00b4s Dealings<\/strong>\u201c.<\/p>\n

http:\/\/www.finanzen.net\/insiderdaten\/<\/a><\/p>\n

http:\/\/www.boerse.de\/insider-trades\/<\/a><\/p>\n

http:\/\/www.wallstreet-online.de\/aktien\/insiderdaten<\/a><\/p>\n

https:\/\/portal.mvp.bafin.de\/database\/DealingsInfo\/<\/a><\/p>\n

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So k\u00f6nnen Sie auch von Insidern profitieren<\/strong><\/h3>\n

Vorst\u00e4nde, Manager oder Aufsichtsratsmitglieder sind Insider eines Unternehmens. Sie kennen das Unternehmen besser als Analysten und B\u00f6rsianer. Das hei\u00dft jedoch nicht, dass Sie bessere Trader w\u00e4ren. Die Insider haben jedoch den Vorteil, der wertvollen Information, und sie haben in der Regel ein gutes Gef\u00fchl f\u00fcr den inneren Wert des Unternehmens<\/strong>. Sie wissen, wie sich die Unternehmensums\u00e4tze und \u2013gewinne entwickeln, oder wie sich der Wettbewerb innerhalb der Branche ver\u00e4ndert. Sobald es zu Fehlbewertungen des Unternehmens kommt, sind Insider dazu geneigt, durch K\u00e4ufe oder Verk\u00e4ufe davon zu profitieren.<\/p>\n

Allerdings sind die Motive der Insider nicht immer gleich, und es muss nicht zwingend eine Spekulation sein. Deshalb sollte man sich einen \u00dcberblick verschaffen.<\/p>\n

Verh\u00e4ltniszahlen zur Analyse<\/h3>\n

Stellt man das historische Kaufvolumen und Verkaufsvolumen in ein Verh\u00e4ltnis, so betr\u00e4gt die Buy\/Sell-Ratio 1 zu 10. Einige Analysten unterstellen deshalb ein bullishes Sentiment der Insider, wenn die Buy\/Sell-Ratio \u00fcber 0,1 liegt. Von einem bearishen Sentiment gehen sie allerdings erst aus, wenn die Ratio kleiner als 0,0285 (1 zu 35) ist.<\/p>\n

Insider sind in der Regel keine kurzfristigen Trader. Ihre St\u00e4rke liegt in der mittel- bis langfristigen Sicht. Deshalb kann man von Insidern profitieren, wenn man sich K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe im langfristigen Chart ansieht. Grunds\u00e4tzlich ist davon auszugehen, dass Insider besonders aktiv werden, wenn sich die Bewertung des Unternehmens in unfairen Bereichen befindet. Geh\u00e4ufte Transaktionen gibt es also, wenn die Aktie zu teuer oder zu billig ist.<\/p>\n

Beispiel f\u00fcr eine Beurteilung von Insider-Transaktionen mit BB Biotech:<\/strong><\/h3>\n

\"BB-Biotech-insider\"<\/a><\/p>\n

Bild 1: Wochen-Chart der BB Biotech-Aktie mit Insider-K\u00e4ufen und -Verk\u00e4ufen<\/p>\n

Bei der Analyse des oberen Charts ist die Aktivit\u00e4t der Insider \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum interessant. So sieht man, dass es in 2010 und 2011 vereinzelte K\u00e4ufe gab. Vermutlich in der Hoffnung, dass aus BB Biotech etwas Gro\u00dfes werden k\u00f6nnte.<\/p>\n

In 2012 entstand dann der erste Schritt zu einem Aufw\u00e4rtstrend. Es gab weder K\u00e4ufe noch Verk\u00e4ufe. Nach dem die Aktie gestiegen ist, wurden die Insider gieriger. Gleichzeitig entwickelten sich die Gesch\u00e4fte von BB Biotech immer besser, so dass in 2013 und 2014 die K\u00e4ufe massiv zunahmen. Die Insider sahen eine Unterbewertung der Aktie. In 2015 blieben die K\u00e4ufer weg. Man kann vermuten, dass die Insider nun keine Unterbewertung der Aktie mehr sehen. Inzwischen ist die Aktie sehr stark angestiegen. Bisher sind noch keine Verk\u00e4ufe der Insider vorgenommen worden. Anscheinend sehen sie die Aktie fair bewertet.<\/p>\n

Tipps zur Analyse:<\/strong><\/p>\n