Die Basis des McClellan-Oszillators ist die ADL. Hierbei werden zun\u00e4chst alle Aktien danach unterteilt, ob sie am Handelstag gestiegen oder gefallen sind. Die ADL berechnet sich aus der Differenz von gestiegenen und gefallenen Aktien innerhalb eines Marktes. Ist die Differenz positiv wird der Indikator addiert und andernfalls subtrahiert. Deshalb ist eine steigende ADL, bullish zu bewerten. Ein fallender Indikator ist folglich bearish.<\/p>\n
Die ADL ist in erster Linie ein Trendindikator. Gute Prognosen ergeben sich deshalb zum Beispiel aus der \u00dcberschneidung zu Gleitenden Durchschnitten. Besonders effektiv sind au\u00dferdem Divergenzen und Konvergenzen zum untersuchten Aktienmarkt.<\/p>\n
Die ADL-Vol erf\u00fcllt im Prinzip die gleichen Voraussetzungen, wie die konventionelle ADL. Die ADL-Vol dient jedoch zur Best\u00e4tigung der ADL und ist meist etwas reaktionsschneller.<\/p>\n
So funktioniert die vorauslaufende Wirkung der ADL <\/strong><\/h3>\nWenn ein Markt beispielsweise im Aufw\u00e4rtstrend in der N\u00e4he einer Gipfelbildung ist, dann sollte vor dem Erreichen des Gipfels, der durchschnittliche Anteil an steigenden Aktien kleiner werden. Das hat zur Folge, dass die ADL ihren eigenen Gipfel vor dem tats\u00e4chlichen Gipfel erreicht. Dieser vorauslaufende Effekt wird besonders sichtbar, wenn viele Aktien an der Berechnung des ADL beteiligt waren.<\/p>\n
Berechnung:<\/p>\n
ADL = Summierung der Differenz aus gestiegenen Aktien und gefallenden Aktien<\/p>\n
ADL-Vol = Summierung der Differenz aus steigendes Volumen und fallendes Volumen<\/p>\n
<\/p>\n
![\"Advance-Decline-Line\"](\"https:\/\/www.trading-ideen.de\/wordpress\/wp-content\/uploads\/2015\/09\/SP-ADL-Muster-600x381.png\")
<\/a><\/p>\nBild1: Tages-Chart des S&P 500 mit Advance-Decline-Line und Advance-Decline-Line-Volume<\/em><\/p>\nF\u00fcr die Berechnung der S&P 500-ADL und der -ADL-Vol sind im oberen Bild lediglich die 500 Aktien beteiligt. Die Genauigkeit der Berechnung steigt mit der Anzahl der Aktien.<\/p>\n
Trendlinien in der ADL sind n\u00fctzlich<\/strong><\/h3>\nInnerhalb der ADL-Indikatoren haben Trendlinien eine \u00fcberragende Bedeutung. Bricht ein Markt aus einer Handelsspanne aus, sollte das gleichzeitig durch die ADL und die ADL-Vol best\u00e4tigt werden. Ideal ist es, wenn zum Beispiel bei einem Long-Signal die ADL-Vol etwas steiler w\u00e4re, als die ADL selbst. Als Analyst wei\u00df man dann, dass beim Ausbruch viele Aktien und viel Volumen beteiligt waren. Das erh\u00f6ht die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr einen gegl\u00fcckten Ausbruch.<\/p>\n
Der McClellan-Oszillator zeigt den Marktschwung<\/strong><\/h3>\nAuf amerikanischen Webseiten f\u00fcr Technische Analyse werden sehr gerne Gesamtmarktindikatoren verwendet. Einer davon ist der McClellan-Oszillator. Obwohl der Indikator schon 1969 entwickelt wurde, blieb er zu Beginn unpopul\u00e4r. Erst in den letzten Jahren hat er sich immer weiter in den Vordergrund geschoben. Nun z\u00e4hlt er mittlerweile zur Spitze der Gesamtmarktindikatoren. Die Entwickler des Indikators sind Sherman und Marian McClellan. Der McClellan ist eine spezifische Abwandlung des ADL-Indikators. Die ADL ist deshalb die Basis zur Weiterberechnung. Der McClellan-Oszillator entsteht durch die Gl\u00e4ttung der ADL mit zwei verschiedenen exponentiellen Gleitenden Durchschnitten (EMA). Das Ergebnis ist ein Momentum-Oszillator, der um seine Nulllinie pendelt.<\/p>\n
McClellan-Oszillator =<\/p>\n
EMA (gestiegene Aktien \u2013 gefallene Aktien)19\u00a0 \u2013
\nEMA (gestiegene Aktien \u2013 gefallene Aktien)39<\/p>\n
Die 19-fache und die 39-fache Gl\u00e4ttung sind fest eingestellt, da sie in etwa eine 5%- bzw. 10%-Abweichung von der ADL darstellen sollen. Dies wurde in urspr\u00fcnglich (1969) bei der Indikatorentwicklung so entschieden und als \u201e5%- und 10%-Trend\u201c definiert. Daher w\u00fcrde andere Einstellungsvariante zu keinem \u201eMcClellan-Oszillator\u201c mehr f\u00fchren.<\/p>\n
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<\/a><\/p>\nBild1: Tages-Chart des S&P 500 mit Advance-Decline-Line und Advance-Decline-Line-Volume<\/em><\/p>\n F\u00fcr die Berechnung der S&P 500-ADL und der -ADL-Vol sind im oberen Bild lediglich die 500 Aktien beteiligt. Die Genauigkeit der Berechnung steigt mit der Anzahl der Aktien.<\/p>\n Innerhalb der ADL-Indikatoren haben Trendlinien eine \u00fcberragende Bedeutung. Bricht ein Markt aus einer Handelsspanne aus, sollte das gleichzeitig durch die ADL und die ADL-Vol best\u00e4tigt werden. Ideal ist es, wenn zum Beispiel bei einem Long-Signal die ADL-Vol etwas steiler w\u00e4re, als die ADL selbst. Als Analyst wei\u00df man dann, dass beim Ausbruch viele Aktien und viel Volumen beteiligt waren. Das erh\u00f6ht die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr einen gegl\u00fcckten Ausbruch.<\/p>\n Auf amerikanischen Webseiten f\u00fcr Technische Analyse werden sehr gerne Gesamtmarktindikatoren verwendet. Einer davon ist der McClellan-Oszillator. Obwohl der Indikator schon 1969 entwickelt wurde, blieb er zu Beginn unpopul\u00e4r. Erst in den letzten Jahren hat er sich immer weiter in den Vordergrund geschoben. Nun z\u00e4hlt er mittlerweile zur Spitze der Gesamtmarktindikatoren. Die Entwickler des Indikators sind Sherman und Marian McClellan. Der McClellan ist eine spezifische Abwandlung des ADL-Indikators. Die ADL ist deshalb die Basis zur Weiterberechnung. Der McClellan-Oszillator entsteht durch die Gl\u00e4ttung der ADL mit zwei verschiedenen exponentiellen Gleitenden Durchschnitten (EMA). Das Ergebnis ist ein Momentum-Oszillator, der um seine Nulllinie pendelt.<\/p>\n McClellan-Oszillator =<\/p>\n EMA (gestiegene Aktien \u2013 gefallene Aktien)19\u00a0 \u2013 Die 19-fache und die 39-fache Gl\u00e4ttung sind fest eingestellt, da sie in etwa eine 5%- bzw. 10%-Abweichung von der ADL darstellen sollen. Dies wurde in urspr\u00fcnglich (1969) bei der Indikatorentwicklung so entschieden und als \u201e5%- und 10%-Trend\u201c definiert. Daher w\u00fcrde andere Einstellungsvariante zu keinem \u201eMcClellan-Oszillator\u201c mehr f\u00fchren.<\/p>\nTrendlinien in der ADL sind n\u00fctzlich<\/strong><\/h3>\n
Der McClellan-Oszillator zeigt den Marktschwung<\/strong><\/h3>\n
\nEMA (gestiegene Aktien \u2013 gefallene Aktien)39<\/p>\n