Welche Rohstoffe bewegen die Märkte?
Für die kommenden 6 bis 12 Monate sind drei Rohstoffe für besonders interessant: Silber, Kupfer und Uran. Alle drei profitieren von langfristigen Strukturtrends wie dem Ausbau von Rechenzentren für Künstliche Intelligenz, der Elektrifizierung, dem Netzausbau und der geopolitischen Neuausrichtung vieler Industrieländer. Gleichzeitig unterscheiden sie sich deutlich hinsichtlich Risiko und Chance – ein Vorteil für Trader, die gezielt auf verschiedene Marktphasen setzen möchten.
1. Silber – Das Industriemetall mit Hebelwirkung
Silber wird von vielen Anlegern noch immer vor allem als Edelmetall wahrgenommen. Tatsächlich stammt inzwischen jedoch ein großer Teil der Nachfrage aus der Industrie. Silber besitzt die höchste elektrische Leitfähigkeit aller Metalle und ist deshalb unverzichtbar für Photovoltaikanlagen, Halbleiter, Rechenzentren, Medizintechnik, 5G-Komponenten sowie zahlreiche Anwendungen der Künstlichen Intelligenz. Während Gold überwiegend als Wertspeicher dient, vereint Silber zwei Welten: den Inflationsschutz eines Edelmetalls und die Wachstumsdynamik eines Industriemetalls.
In den vergangenen Monaten hat sich der Markt zunehmend auf ein strukturelles Angebotsdefizit konzentriert. Bereits mehrere Jahre in Folge übersteigt die weltweite Nachfrage die Minenproduktion. Gleichzeitig nehmen die Lagerbestände an wichtigen Rohstoffbörsen ab. Hinzu kommt, dass geopolitische Spannungen und Exportbeschränkungen einzelner Länder die Versorgung zusätzlich erschweren. Besonders stark wächst die industrielle Nachfrage durch den weltweiten Ausbau der Solarindustrie und den steigenden Bedarf an leistungsfähiger Elektronik. Marktbeobachter gehen deshalb davon aus, dass das Angebotsdefizit mindestens bis 2027 bestehen bleiben dürfte.
Für Trader ergibt sich daraus eine ausgesprochen interessante Ausgangslage. Silber weist traditionell eine deutlich höhere Volatilität als Gold auf und reagiert häufig überproportional auf steigende Edelmetallpreise. Sollte sich das Zinsumfeld weiter entspannen oder der US-Dollar an Stärke verlieren, könnte Silber zusätzlich von einer steigenden Investmentnachfrage profitieren. Gleichzeitig bleibt die industrielle Nachfrage aufgrund des KI-Booms, des Ausbaus von Stromnetzen und der Energiewende robust. Genau diese Kombination aus konjunktureller Nachfrage und Investmentcharakter macht Silber derzeit zu einem der aussichtsreichsten Rohstoffe.
Geeigneter ETF bzw. ETC:
- WisdomTree Physical Silver ETC (ISIN: JE00B1VS3333)
Der Silberkurs ist aktuell nicht leicht zu prognostizieren. In den sozialen Medien äußern einige renommierte Börsenbeobachter die Ansicht, dass der Kurs von institutionellen Marktteilnehmern nach unten manipuliert wird. Angeblich soll inzwischen eine gesamte Jahresproduktion von Silber als Shortposition in den Terminmärkten untergebracht worden sein. Wenn dem so ist, dann ist ein bullisher Short-Squeeze irgendwann ziemlich wahrscheinlich. Der Kurs selbst ist inzwischen so weit korrigiert, dass sich zwischen 50 und 55 USD beim ETF eine Unterstützung bilden könnte (grau markierte Zone). Zudem hat der Money Flow ein erstes bullishes Signal gezeigt. Der Verkaufsdruck hat stark nachgelassen, sodass die Voraussetzungen gut sind, um erste kleine Long-Positionen aufzubauen.
2. Kupfer – Das Metall der Elektrifizierung
Kaum ein anderer Rohstoff profitiert so stark von den globalen Megatrends wie Kupfer. Es ist das zentrale Leitmetall moderner Volkswirtschaften. Stromnetze, Transformatoren, Elektromotoren, Elektrofahrzeuge, Windkraftanlagen, Solarkraftwerke, Batteriespeicher und Rechenzentren benötigen erhebliche Mengen Kupfer. Ein einziges KI-Rechenzentrum verbraucht bereits heute ein Vielfaches der Kupfermenge eines klassischen Industriegebäudes. Hinzu kommt der weltweite Ausbau der Stromnetze, der in den kommenden Jahren enorme Investitionen erfordert.
Obwohl zuletzt neue Minenkapazitäten entstanden sind, bleibt das Angebot fragil. Genehmigungsverfahren dauern häufig mehr als zehn Jahre, politische Unsicherheiten in wichtigen Förderländern wie Chile oder Peru erschweren Investitionen, und steigende Förderkosten belasten die Produzenten. Viele Analysten gehen deshalb davon aus, dass sich der Markt spätestens ab 2027 wieder deutlich verengen könnte. Bereits heute wird Kupfer häufig als strategischer Rohstoff für die Energiewende bezeichnet.
Für die kommenden sechs bis zwölf Monate spricht vor allem die erwartete Investitionswelle in Infrastruktur und KI. Weltweit entstehen neue Rechenzentren, Stromtrassen und Industrieanlagen. Gerade diese Nachfrage dürfte kurzfristige Konjunktursorgen zunehmend überlagern. Zwar kann Kupfer wegen seiner engen Bindung an die Weltwirtschaft zwischenzeitlich deutlich korrigieren, langfristig bleibt der Nachfrageüberhang jedoch intakt. Für Swing-Trader sind Rücksetzer deshalb häufig interessante Einstiegsgelegenheiten.
Geeigneter ETF bzw. ETC:
- WisdomTree Copper ETC (ISIN: GB00B15KXQ89)
Bild: Wochenchart des Kupfer-ETF von WisdomTree
Kupferkurse befindet sich in einem fragilen Aufwärtstrend. Zwar sind die Kursmuster weitgehend steigend, doch es fehlt die Dynamik. Die Volatilität ist zu hoch, um von Stabilität zu sprechen. Der MFI deutet mit seiner höheren Lage zum RSI darauf hin, dass große institutionelle Marktteilnehmer Kupfer kaufen. Ausgehend von den bisherigen Kursmustern sollte man jedoch keine gewaltigen Kursgewinne erwarten. Vielmehr ist es ein Kriechen in höhere Regionen.
Bild: Wochenchart von Kupferminen-Unternehmen (Copper Miners COPX)
Wer ernsthaftes Interesse daran hat, in Kupfer zu investieren, sollte sich vielmehr mit den Vorunternehmen von Kupfer beschäftigen. Der Chart sieht vielversprechend aus: Nach einer Verdopplung des Kurses im Zeitraum von Mitte 2025 bis März 2026 hat er eine Ruhepause eingelegt. Institutionelle Marktteilnehmer kaufen Kupferminen, sodass der Kurs bereit ist, weitere Höchststände einzunehmen. Für Trader ist der Kupfer-Minen-Chart eine deutlich interessantere Einstiegschance als Kupfer selbst.
3. Uran – Der Profiteur der weltweiten Renaissance der Kernenergie
Noch vor wenigen Jahren galt Uran als Nischenmarkt. Inzwischen hat sich das Bild grundlegend verändert. Immer mehr Staaten setzen wieder auf Kernenergie, um gleichzeitig Versorgungssicherheit, niedrige CO₂-Emissionen und den wachsenden Strombedarf durch Digitalisierung und Künstliche Intelligenz sicherzustellen. Neben China und Indien investieren inzwischen auch zahlreiche europäische Länder sowie die USA massiv in neue Reaktoren oder verlängern die Laufzeiten bestehender Anlagen.
Die Ereignisse der vergangenen Jahre haben gezeigt, wie sensibel die Energieversorgung auf geopolitische Krisen reagiert. Gleichzeitig wächst der Strombedarf deutlich schneller als noch vor wenigen Jahren prognostiziert. Vor allem der Boom großer KI-Rechenzentren erhöht den Energieverbrauch erheblich. Kernkraft entwickelt sich deshalb zunehmend zu einer Grundlasttechnologie, die unabhängig von Wetterbedingungen zuverlässig Strom liefert. Dieser Trend erhöht die Nachfrage nach Uran kontinuierlich.
Auf der Angebotsseite bleibt der Markt dagegen angespannt. Der Uranabbau konzentriert sich auf wenige Förderländer wie Kasachstan, Kanada und Australien. Neue Minen benötigen viele Jahre bis zur Produktion. Dadurch reagiert das Angebot nur sehr langsam auf steigende Preise. Viele Marktteilnehmer erwarten deshalb weiterhin ein strukturelles Defizit, sofern die Zahl neuer Reaktoren wie geplant zunimmt. Entsprechend hoch bleibt das Interesse institutioneller Anleger an Uran-Investments.
Für Trader gehört Uran zu den volatilsten Rohstoffmärkten überhaupt. Bereits kleinere Veränderungen bei der Angebots- oder Nachfragesituation können kräftige Kursbewegungen auslösen. Wer bereit ist, diese Schwankungen auszuhalten, findet hier jedoch einen Markt mit außergewöhnlichem Momentum.
Geeigneter ETF bzw. ETC:
- Sprott Uranium Miners UCITS ETF (ISIN: IE0005YK6564)
Bild: Wochenchart des Uran-ETF (URA)
Uran hat über viele Monate ein bearishes Muster (Top-Bildung) geformt. Auch wenn der Abwärtsdruck aktuell nur gering ist, sollte man dieses Muster nicht ignorieren. Da sich bisher keine bullishe Unterstützung abzeichnet, muss man von der Fortsetzung der Abwärtsbewegung ausgehen. Gerade im Fall von Uran gibt es viele kontroverse Meinungen in den Medien, die man als Trader ignorieren sollte. Hier zählt nur, was der Markt tut – aktuell sieht es eben bearish aus. Auch der Money Flow deutet darauf hin, dass die institutionellen Marktteilnehmer unsicher sind.
Fazit für Trader
Aus heutiger Sicht besitzen Silber und Kupfer das attraktivste Chance/Risiko-Verhältnis für die kommenden sechs bis zwölf Monate. Dabei erfüllt jeder Rohstoff eine andere Funktion:
- Silber ist der vielseitigste Kandidat. Es verbindet die Eigenschaften eines Edelmetalls mit einer stark wachsenden industriellen Nachfrage und könnte bei einer freundlichen Marktstimmung überdurchschnittlich profitieren.
- Kupfer bleibt der klassische Profiteur der Elektrifizierung, des Ausbaus von Stromnetzen und der KI-Infrastruktur. Kurzfristige Konjunkturschwächen können zwar zu Rücksetzern führen, ändern aber wenig am langfristigen Nachfragebild.
- Uran ist der spekulativste Wert der drei. Die weltweite Rückkehr zur Kernenergie und der steigende Strombedarf durch Digitalisierung und Rechenzentren schaffen jedoch einen fundamentalen Rückenwind, der über mehrere Jahre anhalten könnte.
Für aktive Trader bietet sich eine Kombination dieser drei Rohstoffe an: Silber als Momentum- und Edelmetallkomponente, Kupfer als zyklischer Wachstumswert und Uran als hochvolatiler Spezialwert mit starkem strukturellem Nachfragepotenzial. Diese Mischung deckt sowohl konjunkturelle Trends als auch die großen Zukunftsthemen Elektrifizierung, Energiewende und Künstliche Intelligenz ab.
Hinweis: Die Analysen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung dar. Alle Investitionen in Wertpapiere sind grundsätzlich mit Chancen und Risiken verbunden.
Infos zu den verwendeten Indikatoren:
Im zentralen Kurschart befinden sich drei gleitende Durchschnitte. Diese sind als einfache MA20, MA50 und MA100 dargestellt. Sie dienen der schnellen Einordnung des Trends. Ein Trend ist besonders stark, wenn alle GDs in die gleiche Richtung zeigen.
Der untere Indikator ist eine Kombination aus den bekannten Standardindikatoren RSI und MFI. Beide Indikatoren besitzen die gleiche Skalierung von 0 bis 100, wobei der MFI schneller reagiert als der RSI. Der MFI enthält in seiner Berechnung das Handelsvolumen, wodurch er dynamischer wird. Es gilt die Regel: Der MFI treibt den RSI an! Das Verhalten institutioneller Marktteilnehmer lässt sich erahnen, da sie mit ihrem hohen Handelsvolumen den Markt beeinflussen. In einem bullishen Zustand liegt der MFI über dem RSI. Für einen Aufwärtstrend übertrifft der MFI den Grenzwert von 60. In einer bullishen Konsolidierung läuft der RSI in Richtung der 50er-Mittellinie, während der MFI darüber liegt. In Bärenmärkten führt der MFI die Abwärtswellen an und unterschreitet den Grenzwert von 40.
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